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倍新咨询八月上旬继续看好【热门新闻】

时间:2022-11-22 来源网站:奇异莓财经网

倍新咨询:八月上旬继续看好

倍新咨询:八月上旬继续看好 更新时间:2010-7-31 0:03:02   七月最后一个交易日,大盘继续震荡,上证指数五日均线保持了支撑,说明市场调整仍处在强势状态。成交量出现大幅度减少,萎缩的速度确实有点快,这是我们有些担忧的,但考虑到权重股的走势,我们仍感到这种萎缩是较为正常的,下周初段应可以得到最终的答案。回顾最近几个月的行情,用股谚“五穷、六绝、七翻身”来描述很是恰当,马上将迎来八月行情,综合各方面的因素,本栏认为,八月上旬大家可以继续看好,大盘在2800点之下,大家以做多为主。

资金面上看,上旬依然相对充裕,大小非解禁规模相对有限,下半月资金可能会逐渐偏紧。本轮行情的主力是游资,基金基本上处于踏空状态,从基金的仓位变化就可以看出,这次行情他们继续扮演着后知后觉的角色。其实这样也好,基金的4000亿现金可作为大盘的安全阀,基金的仓位不重有利于游资的运作。消息面上看,外管局抑制热钱的流入,基本上可以佐证我们的判断。从逻辑的角度认识,如果说八月下旬以后还有行情的话,结果一定是基金集体翻多。

市场投资的逻辑和学术研讨的逻辑是完全不一样的,笔者和一个机构朋友进行学术探讨时就出现这样的问题。他不敢大胆做多的逻辑是担心中国经济会二次探底!这和众多基金经理的想法是一致的,但这种学术逻辑显然不符合投资逻辑。因为是否二次探底只能是个预期而并非现实,而我们关心的是经济刺激政策是否退出,而一旦有了二次探底的担忧,刺激经济的政策就很难退出,这对于股市来说是非常积极的促动因素。

就像市盈率高的时候买股票,市盈率低的时候抛股票一样,我们更看重的是预期的变化,并从中来体会确定性。就像上半年,中国经济在全球金融危机中率先复苏,但中国股市却成为上半年全球表现最差的市场,这都是预期的变化在起作用,加上推出股指期货后的助跌作用,导致A股出现惨烈下跌。而当前市场很显然大家都还没有摆脱熊市的阴影,这对后市的发展是有好处的,行情进入赶顶阶段的标志是基金集体翻多,现在还远未到那个阶段,看看农行就明白了,主力没有利用基金配置拉抬,反而有意控制节奏,说明后市仍有可为。

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